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科创板开市百天:平均涨幅达100.06% 高溢价“阵痛”缓解

作者: 萧远山 更新时间: 2019年12月03日 06:36:49 游览量: 100

简述:

科创板开市百天:平均涨幅达100.06% 高溢价“阵痛”缓解10月29日,是科创板正式开市的第100天。这百日来,科创板作

10月29日,是科创板正式开市的第100天。这百日来,科创板作为注册制改革之地,多个实践环节证明注册制的实验推广已经取得超预期成果,询价环节经过市场自我调整后亦趋向理性。更为重要的是,一大批具有研发优势及科技创新优势的企业通过上市获得资本支持。券商作为资本市场核心参与者也激战科创板,但目前各家券商的差距逐渐拉开,头部券商业务优势更为明显。科创板实践中的种种成果,不仅体现出科创板对于中国资本市场长远健康发展的意义,也为中国经济转型和高质量发展奠定了基础。

科创板

10月29日,科创板首批企业上市满百日,对于这片注册制改革之地的尝试,市场正在给予更多的关注和期待。

21世纪经济报道记者统计Wind数据发现,科创板开市以来的100天内共有53家科创板公司完成发行,其中36家企业开板上市。

这意味着,除去开市首日交易的25家公司外,其间新上市的公司数量仅有11家。与此同时,另一个与科创板诞生就萦绕不断的问题也远未消弭——那就是发行和成交的高溢价问题,数据显示,科创板公司发行价普遍较行业平均市盈率高出数倍,最高者相差达14倍。

然而从近期科创板IPO节奏来看,科创板的新股审核速度有望进一步加快,而在业内人士看来,当前科创板的高估值、高溢价现象只是注册制试点改革初期的“阵痛”,只要坚持市场化方向不变,伴随着新股供给的不断增多、市场预期的充分博弈,科创板的价格也将逐渐回归理性。

新的速度

科创板开市后,新股上市的数量似乎并不如市场所期待。

据Wind数据统计显示,自首批25家企业上市截至10月25日,仅再有11家公司实现挂牌上市。

对此有接近监管层的券商人士表示,前期科创板开市公司数量较多,与监管层和拟IPO企业和保荐机构做了较多提前沟通和准备有关,而后续的科创板审核则进入常态化阶段。

“为了迎接科创板开板,所以攒了一批企业集中上市,这并不意味着后续的审核速度变慢了。”一位接近交易所的券商人士透露,“整体情况还是和排队企业的问询反馈、预披露等具体的进度和节奏有关系,并不存在人为主观的调节因素。”

不过从21世纪经济报道记者的观察来看,近期科创板公司的发行、上市速度似乎有所加快。

从发行家数来看,科创板8、9两月份分别仅有1家公司和5家公司实现发行。而进入10月份后,当月已安排发行的科创板公司家数已达17家。其中以10月25日为例,仅一天内就有多达7家科创板公司完成发行,为科创板开市以来发行家数最多的一天。

此外,亦有2家公司已将发行时间确定在11月份。在业内人士看来,10月份之后科创板公司发行家数的增多趋势,或将在第四季度得到延续。

“十一长假之后的发行节奏明显加快了,这也会让科创板公司的数量供给逐渐再上一个台阶。”华东一家券商保代表示,“前期监管层主要在磨合科创板的发行和交易制度,但随着运行时间的拉长,科创板正在逐渐进入平稳运行阶段,届时公司数量有望进一步提高。”

事实上,科创板的后备大军并不稀缺。Wind数据统计显示,截至10月25日,包含辅导期在内的科创板公司已达157家,其中已提交申报且尚未完成发行的科创板公司达99家。

“随着第四季度的放量,今年年内科创板公司的发行数量有望达到70-80家的规模。”前述接近交易所的投行人士指出。

高溢价“阵痛”

另一困扰科创板的争议点,在于新股和次新股的过高估值现象。

21世纪经济报道记者统计发现,21世纪经济报道记者统计发现,截至10月25日已上市的36家科创板公司中,14家公司发行价涨幅超过100%,其中安集科技、心脉医疗、南微医学三家公司涨幅接近200%,36家公司发行价平均涨幅为100.06%。

即便如此,科创板公司股价较上市首日收盘价,仍然出现了大范围震荡回撤。

Wind统计显示,截至10月25日上市的36家科创板公司中,多达28家公司股价较上市首日收盘价出现下跌,跌幅超过10%的有26家,其中5家公司股价跌幅超过40%,而晶晨股份的回撤幅度则近乎腰斩达57.66%。

相比之下,仅有南微医学、沃尔德等6家公司仍较上市首日价格有所上涨。

业内人士认为,较上市首日出现的大范围回撤,主要原因与科创板实施的上市首五日不设涨跌幅限制有关。